广安爱众近日就上海证券生意所对于公司对外投资事项的问询函进行了回复，重心对拟收购的山东淄博瑞光热电有限公司（简称“淄博瑞光”）收益法评估参数、生意作价合感性、其他应收款情况及潜在商誉等问题进行了预防诠释。朔方亚事金钱评估有限背负公司手脚评估机构，同步发表核查主张，以为收益法作价具有合感性。

根据回复公告，淄博瑞光2025年新建的50MW燃煤背压式发电机组、8MW生物资发电机组及配套汽锅已于2026年1月精采投产，并赢得灵验期20年的电力业务许可证。手脚周村区独一的工业蒸汽供应商，其评估值为68，000.00万元，较2026年1月31日账面净金钱32，684.30万元升值35，315.70万元，升值率108.05%。公司拟以47，446.35万元收购淄博瑞光72.75%股权。

收益法评估中枢参数及预测依据

广安爱众预防闪现了淄博瑞光收益法评估触及的主要参数预测历程。营业收入方面，燃煤业务参考新建机组容量及旧机组历史应用小时预测发电量，供暖业务按40万GJ年供热量及政府订价测算，工业蒸汽业务2026年复原至2024年水平，亚搏体育世界杯中国官网首页2027年按行业平均增长，2028年起保合手默契；生物资业务则根据揣摸打算产能及主要客户历史需求预测。营业成本分辩变动成本与固定成本，分别依据收入增长、历史平均价钱、折旧计策及契约成本等身分测算。折现指示受加权平均老本成本（WACC）7.62%，其中股权守望酬劳率9.25%，债权酬劳率4.20%。

将来现款流预测涌现，淄博瑞光2026年2-12月净现款流为-5，191.85万元，手机百家家乐app下载2027年将竣事8，445.09万元，随后年度保合手默契。新建机组投产后，预测2026年电力和蒸汽产物收入将分别加多约3，300万元和2，000万元，笼统年度升值率15%。

生意作价合感性分析

公司默示，评估升值主要源于新增装机容量带来的产能晋升、工艺优化裁减单元成本，以及手脚区域独一工业蒸汽供应商的排他性销售渠谈价值。与京能热力、世茂动力、新中港等可比上市公司比拟，淄博瑞光市净率（P/B）为2.08，低于可比公司剔除流动性扣头后的平均市净率2.22，估值安妥行业水平。

其他应收款情况及风险

放置2026年1月31日，淄博瑞光其他应收款余额3，531.09万元，主要包括应收供暖补贴款2，661.43万元、对甘肃瑞光的资金拆借钱764.13万元（利率7%）及职工备用金等。公司称，对甘肃瑞光的拆借系收购前团结规定下的历史生意，生意对价已充分辩论其可回收性及坏账风险，不存在联系方利益运输风险。部分款项如中铭壮盛供应链的56万元贴现利息、职工马昌凯的10.5万元备用金等已全额收回。

预测产生的商誉

根据企业管帐准则，本次收购合并成本大于取得的可辨别净金钱公允价值份额的差额将说明为商誉。公司将聘用专科评估机构对购买日被购买方可辨别净金钱公允价值进行说明，具体商誉金额待评估完成后笃定。

评估机构通过核查预测数据勾稽关系、购售电契约、成本用度笔据、白叟性开销概算及折现率参数等，以为公司对于淄博瑞光收益法评估的诠释与评估历程中了解的情况一致百家乐IOS/安卓通用版/手机APP下载，未发现稀薄。